原油简评：预期夏季驾车旅行季节需求将反弹国际油价盘中下跌后适度收涨

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1．上周美国原油和汽油库存增长，汽油需求减少

2．分析师预计夏季驾车旅行高峰季节需求将反弹

3．市场继续关注地缘政治对石油供应的影响

尽管上周美国原油和汽油库存增长，汽油需求减少，但是预期夏季驾车旅行季节需求将反弹，国际油价盘中下跌后适度收涨。周三（6月26日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年8月期货结算价每桶80.90美元，比前一交易日上涨0.07美元，涨幅0.09%，交易区间80.18-81.63美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年8月期货结算价每桶85.25美元，比前一交易日上涨0.24美元，涨幅0.28%，交易区间84.47-85.81美元。

尽管汽油和馏分油需求下降，但是路透社援引石油经纪商PVM的TamasVarga的话说“分析师普遍的看法是，需求将在夏季增加，地缘政治仍被视为市场平衡的一个支持因素。“

路透社还援引星展银行（DBSBank）能源部门团队负责人SuvroSarkar的话说：“石油市场似乎暂时摆脱了需求担忧，预计第三季度需求旺季将出现库存下降。”

路透社援引分析师的观点认为，近月原油期货价格走强也表明了对石油的强劲实物需求，这在短期内有利于油价。8月份交货的布伦特原油和WTI原油期货比9月份交货的原油期货高出约80美分。摩根大通分析师在一份客户报告中写道：“关键石油市场指标表明，原油反弹反映了更强劲的基础实物市场。”

近月交货的商品价格高于远期交货的价格称之为“现货升水”，可能意味着短期内供应短缺。

美国汽油和馏分油需求环比和同比都下降。美国能源信息署数据显示，截止到2024年6月21日的四周，美国成品油需求总量平均每天2037.5万桶，比去年同期高0.8%；车用汽油需求四周日均量908.5万桶，比去年同期低2.0%；馏分油需求四周日均数363.2万桶，比去年同期低1.0%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高0.1%。单周需求中，美国石油需求总量日均2068.9万桶，比前一周低39.2万桶；其中美国汽油日需求量896.9万桶，比前一周低41.7万桶；馏分油日均需求量353.6万桶，比前一周日均低44.1万桶。

由于上周墨西哥湾的热带风暴活跃导致美国原油出口减少，加上炼油厂开工率下降，过去的四周，美国原油库存有三周增加。美国能源信息署数据显示，截止到2024年6月21日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.32893亿桶，比前一周增长488万桶；美国商业原油库存量4.60696亿桶，比前一周增长359万桶；美国汽油库存总量2.33886亿桶，比前一周增长266万桶；馏分油库存量为1.21263亿桶，原油简评：预期夏季驾车旅行季节需求将反弹国际油价盘中下跌后适度收涨比前一周下降38万桶。原油库存比去年同期高1.54%；比过去五年同期低2%；汽油库存比去年同期高5.35%；稳定在过去五年同期水平；馏分油库存比去年同期高5.99%，比过去五年同期低9%。美国商业石油库存总量增长816万桶。美国炼厂加工总量平均每天1653.2万桶，比前一周减少23.4万桶；炼油厂开工率92.2%，比前一周下降1.3个百分点。上周美国原油进口量平均每天661.1万桶，比前一周减少44.3万桶，成品油日均进口量195.9桶，比前一周减少23.9万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3389.6万桶，减少22.6万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.72197亿桶，增加了129万桶。

美国能源信息署数据显示，截止到2024年6月21日当周，美国原油出口量日均391万桶，比前周每日出口量减少50.8万桶，比去年同期日均出口量减少142.8万桶。过去的四周，美国原油日均出口量400.4万桶，同比增加2.5%。今年以来美国原油日均出口422.7万桶，同比增加2.3%。过去的一周，美国原油净进口量日均270.1万桶，比前周增加6.5万桶。美国成品油净出口总量日均432.0万桶，比前周减少4.3万桶。美国原油和成品油净出口总量日均161.9万桶，比前周减少10.9万桶。

截止到6月21日当周，美国原油日均产量1320万桶，与前周日均产量持平，比去年同期日均产量增加100.0万桶；截止到6月21日的四周，美国原油日均产量1317.5万桶，比去年同期高7.1%。今年以来美国原油日均产量1312.3万桶，比去年同期高7.1%。

道琼斯网站MarketWatch援引Kpler美国首席分析师MattSmith在电子邮件评论中表示，“尽管美国炼油厂开工率下降，但隐含需求减少意味着汽油库存仍在攀升。然而，鉴于美国独立日长周末前加油站的预期库存，下周的石油库存报告应显示隐含需求强劲反弹。”

咨询机构TycheCapitalAdvisors（堤喀资本顾问公司）的管理成员告诉MarketWatch，“除了处于夏季驾驶季节之外，其他潜在的价格支撑因素包括6月1日大西洋飓风季节的开始，该季节将持续到11月30日，可能会危及墨西哥湾的能源生产，以及欧佩克及其减产同盟国继续削减石油产量。”他还说，“石油市场前景是看涨因素将占上风，因为石油仍处于现货升水结构中。”

此外，中东局势可能加剧的担忧，可能会蔓延到更广泛的地区，影响到中东的原油供应，这也帮助支撑了今年夏天的原油价格。