手握万亿！保险资管公司青睐哪类投资

来源：北京商报

手握30万亿元资金，保险资管机构过去一年交出了怎样的投资成绩单？9月23日，北京商报记者了解到，中国保险资产管理业协会近日发布的《中国保险资产管理业发展报告（2024）》（以下简称《报告》）显示，2023年保险资管机构增配债券，配置占比达到45.36%，规模同比增长29.39%，与此34家保险资产管理公司管理资金规模突破30万亿元大关，在金融市场的重要性进一步凸显。

业内人士表示，保险资管机构需加强产品创新等能力的建设，在保险业新《国十条》的指导下，应更加坚定地贯彻长期投资、价值投资、稳健投资和责任投资的理念，这既是对保险资产管理行业使命的坚守，也是其顺应时代潮流、实现自我超越的必然选择。

管理资金规模破30亿元

作为资本市场不可或缺的长期资金供给源泉，保险资金的动态变化始终牵动着各方的密切关注。

保险资管公司的资产有哪些“优先级”？行业整体资产配置以债券、保险资产管理产品、银行存款为主，三者占比合计近八成。根据《报告》，从资产配置结构看，截至2023年末，保险资产管理公司配置债券规模11.86万亿元，占比最高，为45.36%；银行存款配置规模、保险资产管理产品配置规模分列二三位，分别为4万亿元和3.80万亿元，占比分别为15.29%、14.53%。

从主要资产增速看，债券仍然占据头名。根据增速排名前三的资产来看，分别为债券、公募基金和银行存款，同比分别增长29.39%、24.64%和23.77%。

对于债券资产配置更受青睐，在深圳北山常成基金投研院常务院长王兆江看来，手握万亿！保险资管公司青睐哪类投资保险公司配置债券，是因为债券的风险等级低，是稳健型资产配置的首选；其次，当下宏观经济面临通缩问题，权益类等资产表现不稳定且疲弱，债券作为保值的资产，就受到了追捧，不仅是险资，其他各类金融机构也在增大债券配置力度，这样就形成了抢债的情形，这是债券配置高增速的另一原因。

从投资收益来看，2023年综合收益率各区间机构分布较为分散，有3家超过6%、2家收益率为负数。财务收益率方面，与上年有5家财务收益率超过5%不同，2023年未有公司实现5%以上的投资收益。

截至2023年末，我国共有保险资产管理公司34家，34家保险资产管理公司管理资金规模合计30.11万亿元，同比增长22.82%。

“2023年能实现这一成绩总体符合预期，相对良好。”但王兆江也表示，2024年综合收益率和财务收益率预计会同比下降，因为2024年全年国内资本市场表现不佳，特别是股市，主要指数下降幅度超过2023年，所以今年险企整体收益率表现不会高过上一年。

多元产品如何再进一步

保险资管机构已经成为我国债券市场、股票市场最大的机构投资者之一。

近年来，随着保险资金规模的持续扩大以及保险资产管理机构在创新领域的深入耕耘，保险资产管理行业正积极探索并推出多样化的创新型产品，以寻求新的业务增长契机。这些产品在形态上趋向多元化，为行业注入新的活力与动力。

值得一提的是，2023年，保险资管业创新型产品数量及规模呈收缩态势，根据公开数据，2023年全年共登记债权投资计划444只，较上年减少41只，降幅8.45%；登记规模7356.61亿元，较上年同期下降15.56%。

当前，保险资管行业已经形成了管理长期资金、配置长期资产、创设长期产品的核心能力，据此，中再资产管理股份有限公司总经理李巍近期表示，需要进一步结合自身资源禀赋和专业能力优势，加强与保险端合作，以多元化产品和服务匹配适应人民群众多样化的养老保障和跨期财务规划需求。

“发挥保险资金长期投资优势。培育真正的耐心资本，推动资金、资本、资产良性循环。加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度，服务新质生产力发展。丰富与银发经济相适应的保险产品、服务和保险资金支持方式。”需要关注的是，近期发布的保险业新《国十条》如是作出要求。

那么，作为保险资金的核心管理人，保险资管机构如何找准自身定位？保险业新《国十条》的发布，意味着保险资管机构的角色将进一步明晰，即作为长期资金管理者，应更加坚定地贯彻长期投资、价值投资、稳健投资和责任投资的理念，为保险资金的安全增值提供坚实保障。在王兆江看来，保险机构要定位为国内市场的定海神针，顶梁柱角色，要通过优质资产的配置，给全市场树立榜样，带领市场摒弃投机，摒弃炒作，坚持投资战略核心，核心关键技术，产业升级等，给市场带来长期利益的资产。

“保险资管公司要想长期保持良好业绩，满足群众养老保障和财务规划，一是要加大耐心资本的培养，树立与时俱进的心态与观念；二是要提升核心投研能力，开拓视野，扩大资产选择范围，提升资产交易能力。”王兆江认为。